הר הזהב של הדיקטטור סלזר לא יציל את הכלכלה בפורטוגל

כיום מתברר כי הדיקטטור של פורטוגל אנטוניו דה אוליביירה סלזר היה יכול להיזכר כמשקיע הטוב ביותר של פורטוגל אילו חוקי הבנק המרכזי היו מאפשרים למדינה להרוויח מהמסחר המוצלח ביותר שלו: ערימת הזהב הגדולה ביותר באירופה.

סלזר, פרופ' לכלכלה פוליטית, מונה בשנת 1932 לראשות המדינה ושינה את חוקיה לדיקטטורה בה שלט עד לשנת 1968, אז לקה בשבץ מוחי ובשנת 1970 נפטר. את הכספים במהלך שנות שלטונו השקיע סלזר את כספי המדינה מיצוא טונגסטן (החומר המתכתי בתוך נורת ליבון), מתכות אחרות ותוצרת חקלאית זהב. יחסית לגודלה פורטוגל מחזיקה את כמות הזהב הגדולה ביותר בגוש היורו.

382.5 טונות הזהב שבאחזקת פורטוגל מוערכים בשווי של 14.7 מיליארד דולר, שהם 6.8% מהתמ"ג לאחר ההמרה ליורו. בהשוואה, הזהב של איטליה שווה ל-4.8% מהכלכלה, אחריה גרמניה עם 4.2%, ואילו עתודות הזהב של יוון שוות ל-1.4% מהתמ"ג.

השימוש בזהב: רק בתרחיש אימים

העלייה של 26% במחיר הזהב בשנה האחרונה הותירה בידי פורטוגל נכס יקר במיוחד, אולם הממשלה שנקלעה לחובות אינה יכולה להשתמש בו מכיוון שהחוק אינו מאפשר לצבור רווחים באוצר המדינה. הזהב של פורטוגל מנוהל על ידי הבנק המרכזי, שעל פי החוקים שלו רווחים ממכירה חייבים להישמר בחשבון עתודות ולא ניתן להעביר אותם לאוצר המדינה. הבנק משלם בכל שנה דיבידנד לממשלה עבור הכנסות על ריביות וני"ע כאשר הדיבידנד עבור שנת 2009 עמד על 203 מיליון יורו (260 מיליון דולר).

"עם העלייה במחירי הזהב, נרשמו רווחים במאזנים, אבל אי אפשר להפקיד אותם", אמר דיווד שנוץ, אסטרטג בקומרזבנק בלונדון. "זה אמור להישמר לקראת תרחיש של המקרה הקיצוני ביותר" הוא הוסיף.

הגירעון התקציבי של פורטוגל גבוה פי 3 מהמגבלה על חברי האיחוד האירופי, והחוב שלה מגיע ל-84% מהתמ"ג של השנה. סוכנות הדירוג S&P העניקה למדינה את הדירוג השני הנמוך ביותר אחרי יוון בקרב 16 מדינות היורו.