מוקש חדש להתאוששות באירופה: הריבית על המשכנתאות בעלייה

צרה חדשה מאיימת על התאוששותה של אירופה: הבנקים בכמה מהכלכלות שספגו את הפגיעה הקשה ביותר במשבר החוב העלו בשנה החולפת את הריבית על המשכנתאות, עובדה המקשה על תושבי היבשת לרכוש בתים או לעמוד בתשלומי המשכנתה הקיימת — על כך מדווח "הוול סטריט ג'ורנל".

בנקים באיטליה, בספרד ובפורטוגל העלו את שיעורי הריבית על משכנתאות חדשות בשיעור שנע בין 1% ל־2% במהלך השנה החולפת, וזאת על רקע עלויות מימון גבוהות וחששות גואים מפני יכולת הפירעון של המלווים. בבריטניה, כמה בנקים גדולים אף הודיעו בתחילת החודש על העלאות ריבית לחלק מהמשכנתאות הקיימות, כשהם תולים זאת בעלויות מימון גבוהות — תוצר ישיר של משבר החוב באירופה.

מאז שפרץ המשבר היקף ההלוואות ללקוחות ולעסקים צנח באופן דרמטי, במיוחד במדינות שבהן קיים יחס חוב־תוצר גבוה ומגזר בנקאי חלש. "המגמה הזו תביא לצמצום היקף ההוצאות של הציבור בתחומים אחרים", הזהיר בראיון לעיתון ג'יימס אשלי, כלכלן בכיר ב־RBC קפיטל מרקטס. לטענת אנליסטים, שיעורי ריבית גבוהים יותר על משכנתאות עלולים גם לגרום לעלייה בהיקפי מיחזור המשכנתאות או חדלויות הפירעון.

הלוואות זולות בהיקף של יותר מטריליון יורו שהקצה בדצמבר ובפברואר הבנק האירופי המרכזי נועדו להקל את מחנק האשראי ולעודד צמיחה. עם זאת, לפי שעה בכירים רבים בבנקים אומרים כי עדיין קשה להשיג הלוואות בין־בנקאיות. מימון משכנתאות הוא נדבך אשר הבנק האירופי יתקשה להפשיר באופן ישיר; זאת משום שהלוואותיו נדרשות לפירעון בתוך שלוש שנים, בעוד שרוב המשכנתאות נפרסות על פני תקופה ארוכה בהרבה. כתוצאה מכך, "הבנקים מעבירים את ההוצאות לצרכנים", אמרה ל"וול סטריט ג'ורנל" אנדריאה פילטרי, אנליסטית במדיאובנקה סקיוריטיז שבלונדון.

התייקרות המשכנתאות השפיעה לרעה על שוק הנדל"ן בכלכלות שונות בגוש היורו, ודחפה מטה את המחירים במדינות שבהן קיים משבר ממילא, כמו בספרד, שם צנחו מחירי הבתים ב־11.2% בממוצע ברבעון הרביעי לעומת הרבעון המקביל ב־2010.

הבנקים במדינה העלו את הריבית הממוצעת על הלוואות חדשות ל־3.71% בינואר לעומת 2.88% בחודש המקביל אשתקד. גם באיטליה ובפורטוגל הריבית על משכנתאות חדשות רשמה עלייה בשנה החולפת.

אולם שוקי המשכנתאות הנאבקים הללו עומדים בניגוד חריף לשגשוג שנרשם בכלכלה המובילה בגוש היורו: כלכלת גרמניה. לפי הדיווח, המצב בגרמניה טוב יותר ממקבילותיה, ומחירי הדיור הממוצעים שם טיפסו ב־5% בשנה החולפת - יותר מפי 2 משיעור האינפלציה שנרשם שם באותה התקופה.